Zlato ažuriranje: Ovi događaji mogu da pomere cenu sada

Razvoj cene zlata

Nakon što je cena zlata već počela novu godinu sa velikim zamahom, plemeniti metal je zabeležio još osam rekordnih dana u februaru. Na osnovu američkog fjučers trgovanja, rekordni nivoi su sada 2,963 američkih dolara i 2,848 evra, respektivno. Sa tehničke tačke gledišta, pad cena u poslednjoj nedelji februara tada je izazvao određeno hlađenje na kratkoročnom pregrejanom tržištu.

Šta sada možemo da uradimo? I da to odmah predvidimo: okruženje za dugoročni nastavak tržišta zlata teško da može biti idealnije. Poslednjih nedelja su se čak i dodatno poboljšali, na gotovo tragičan način. Ali prvo prvo.

Sezonski aspekti

Statistički, mart je zapravo jedan od najslabijih zlatnih meseci u godini. Ako se cena zlata vrati u 1970. godinu, ovog meseca se nalazi na pretposlednjem mestu sa prosečnim padom cena od 0,25 odsto. Međutim, sezonski aspekti jedva da su igrali ulogu u poslednjih nekoliko godina. U protekle četiri godine, mart je doneo zlato investitori cena dobiti.

Aktuelna kretanja na tržištu

Nedavno, takođe, kratkoročni tržišni događaji su u više navrata određeni neobičnim događajima. To uključuje masovne fizičke pokrete zlata u SAD nakon institucionalnih trgovaca strahovali od uvođenja uvoznih poreza na plemenite metale i ponekad je bilo značajnih razlika u cenama između zlatnih razmena u SAD, Evropi i Kini.

Još jedan važan uvid u proteklih nekoliko dana: Ako političari više ne mogu da smisle ništa konstruktivno, oni će jednostavno nastati nove dugove kako bi premostili strukturne ekonomske probleme. Ovo je najlakši način da se začepe budžetske rupe bez traženja birača da plate direktno.

Masovno finansiranje deficita

Finansijske posledice potrošnje deficita obično postaju očigledne samo sa dužim vremenskim zamakom. Oni se manifestuju u finansijskim opterećenjima u kasnijim periodima (kamate i glavnice) i podstiču puzajuću inflaciju. Pored toga, oni uključuju značajan rizik od kamatnih stopa i restrukturiranja duga, uz rizik od nesolventnosti države, kao što smo već iskusili tokom krize evra.

Ali to je put kojim nova nemačka vlada želi da krene. U opticaju su iznosi do 900 milijardi evra, koje SPD i Unija žele da što pre odobre kao "poseban fond" za naoružanje/odbranu i infrastrukturu.

Sličan projekat očekuje se iz krugova u Evropskoj uniji.

Jedno je sigurno: kupovna moć našeg novca će biti dodatno erodirana i to će se pre ili kasnije manifestovati u stalno rastućoj ceni zlata.

Američka politika

S druge strane, američka vlada čini ekonomski razuman pokušaj da uhvati iskrivljeni nacionalni budžet na strani troškova. Međutim, Trump rizikuje da kratkoročno opterećuje ekonomiju i svojom rigoroznom politikom štednje i uvoznim tarifama koje su nametnute. Tržište zlata je takođe bilo pod snažnim uticajem nove američke politike do nedavno. Strahovi od carina na zlato i druge plemenite metale doveli su do neviđenih transfera metala u Sjedinjene Države od kraja prošle godine.

Pitanje gde se nalaze i koriste američke zlatne rezerve je takođe uzbudljivo. Američka administracija želi da se ispitaju američka zlatna imanja, barem je bilo govora o poseti do kraja. Pogledajte takođe: Zlato u Fort Knok. I postoji ideja o tome kako da se stvori finansijska sloboda u američkom budžetu kroz računovodstvenu revalorizaciju zlata. Trenutno, američke zlatne rezerve iznose 42,22 američkih dolara po unci u bilansu stanja FED-a.

Šta se dešava sa valutom zlato?

Ako se ispostavi da su američke zlatne rezerve nisu toliko velike ili ne u kvalitetu koji se tvrdi, onda to ne bi trebalo da povredi cenu zlata. Na kraju krajeva, trenutna cena se zasniva na pretpostavkama o zlatu dostupnom i dostupnom širom sveta.

Revalorizacija zlatnih rezervi u državnim budžetskim knjigama obezbedila bi kratkoročnu finansijsku slobodu za pokrivanje novih troškova. Ali u isto vreme, plemeniti metal će ponovo biti uzdignut na presto monetarne politike kao sredstvo stvaranja novca, iz kojeg je namerno proteran nakon napuštanja zlatnog standarda početkom 1970-ih.

Ali takva mera bi možda izazvala obnovljene rasprave o državnoj prodaji zlata . Na primer, u Evropi, gde su finansijske poteškoće takođe velike, kao što možemo videti najkasnije sa nedavnim pregovorima o "specijalnim fondovima".

 Prognoze cena zlata banaka

Hajde da pogledamo najnovije prognoze cena zlata velikih banaka. Prema analitičaru Saxo banke Ole Hansen, zlato je prošlo kroz zakašnjelu korekciju zbog uzimanja profita i povećane volatilnosti tržišta. Ipak, dugoročni izgledi ostaju pozitivni. Nivoi podrške su $2,813 i $2,790 pre nego što se očekuje oporavak na $3,000.

ANZ takođe vidi nedavni pad kao rezultat uzimanja profita. Američke tarife i pad inflatornih pritisaka mogli bi uticati na raspoloženje na tržištu, ali geopolitički rizici i neizvesnosti monetarne politike verovatno će dugoročno održati stabilnu potražnju.

UBS se drži svoje prognoze zlata od $3,000 po unci do kraja godine, pa čak vidi $3,200 u scenariju rizika. Srebro bi moglo porasti na 38 dolara, podržano industrijskom potražnjom.

JP Morgan predviđa cenu zlata do 3,000 dolara u četvrtom kvartalu 2025. godine. Zlato ostaje u potražnji kao zaštita od inflacije i sigurno utočište , podržano kupovinom centralne banke i geopolitičkim neizvesnostima.

Goldman Saks podiže svoju prognozu za 2025. godinu na 3,300 dolara. Banka i dalje očekuje da će velike kupovine i tržišta centralne banke imati koristi od smanjenja kamatnih stopa od strane FED-a. Međutim, ako Fed ne smanji kamatne stope, zlato bi moglo porasti samo na 3,060 dolara.

Tehnika grafikona

Hajde da pogledamo tehničke okvirne uslove. U utorak, cena zlata zatvorena na 2,920 američkih dolara po unci (aprilski ugovor) u američkom fjučers trgovanju, što je odgovaralo 2,749 evra. Nakon neuspeha na $2,848 prošlog petka, usledio je brz oporavak iznad $2,850 marke. Sledeća zona otpora je na $2,930.

Raspoloženje je ublaženo. To znači da zlato trenutno više nije "prekupljeno" iz perspektive 14 dana. Međutim, cena je nedavno ostala 12 odsto iznad 200-dnevne linije, što ilustruje tekući zamah.

S druge strane, do nedavno smo videli prigušen razvoj cene zlata u evrima, zbog značajne aprecijacije evra. Važne podrške ovde su na 2.740 i 2.700 evra, dok 2.760 evra mora biti slomljeno da bi se preokrenuo kratkoročni trend. Sve u svemu, uzlazni trend zlata, koji se ubrzao od 2022. godine, ostaje netaknut, do sada bez znakova preteranog špekulativnog pregrevanja.

Rezultat

Cena zlata ostaje u dugoročnom uzlaznom trendu uprkos kratkoročnim neuspesima. Sezonski obrasci igraju sve manju ulogu, dok geopolitičke neizvesnosti i ogroman državni dug nastavljaju da podižu cene. Finansijska situacija u SAD i Evropi posebno može imati trajan uticaj na tržište zlata – bilo kroz revalorizaciju državnih zlatnih rezervi ili povećanje straha od inflacije. Prognoze banaka takođe ukazuju na to da bi zlato moglo da nastavi da raste u vrednosti u srednjem roku. Što se tiče grafikona, situacija ostaje stabilna, sa važnim nivoima podrške i otpora koji će verovatno odrediti sledeći tok cena.