Inflácia stále rastie, čo robí cena zlata?

Inflácia stále rastie, čo robí cena zlata? © Rob / Unsplash

Spotrebiteľské ceny vo všetkých priemyselných krajinách v posledných mesiacoch výrazne vzrástli, no zdá sa, že centrálne banky nechcú zmeniť svoju menovú politiku.

Prečo vôbec dochádza k inflácii a čo to znamená pre cenu zlata, sa dozviete tu.

Inflácia je vyššia ako po minulé roky

V septembri 2021 dosiahla inflácia v Rakúsku 3,3 %. A v Nemecku bola medziročná miera inflácie v septembri až 4,1 %.

Aj v rámci celej EÚ bola inflácia na úrovni 3,6 %, teda výrazne nad dvojpercentným cieľom stanoveným ECB.

V USA je miera inflácie dokonca nad hranicou 5 %, a to už niekoľko mesiacov.

Inflácia: Prišla, aby zostala?

Obrázok: Unsplash

Veľkou otázkou, ktorú si ekonómovia a investori v súčasnosti kladú, je, či je vysoká miera inflácie len dočasným "výkyvom", alebo ide o jav, ktorý nás bude sprevádzať ešte dlho.
Zástancovia hypotézy odľahlých hodnôt predpokladajú, že súčasné vysoké miery inflácie sú len následkom kolapsu koruny v roku 2020. Keďže výluky, reštrikcie a sprievodné opatrenia Corony spôsobili v roku 2020 masívny prepad hospodárstva, v dôsledku nedostatočného dopytu vlani prudko klesli aj ceny energií.
Po normalizácii hospodárskej situácie by preto nárast cien v roku 2021 bol v porovnaní so slabým predchádzajúcim rokom oveľa výraznejší.

Okrem toho sa v dodávateľských reťazcoch stále vyskytujú úzke miesta, ktoré spôsobujú krátkodobý nárast cien. Hneď ako otrasy v dôsledku Corony ustúpia, inflácia sa vráti na normálnu úroveň.

Na rozdiel od tézy o dočasnej a krátkodobej inflácii čoraz viac ekonómov predpokladá, že vysoká inflácia sa stane dlhodobejším javom. Vysoká inflácia je totiž nevyhnutným dôsledkom uvoľnenej menovej politiky popredných centrálnych bánk.

Inflácia, úrokové sadzby a tlačiarenský lis

S cieľom vyrovnať sa s dôsledkami finančnej krízy a krízy štátneho dlhu od roku 2008 prešli centrálne banky priemyselných krajín, predovšetkým FED a ECB, na mimoriadne uvoľnenú politiku zlata.

Nízke, dokonca záporné kľúčové úrokové sadzby a obrovská umelá expanzia peňažnej zásoby ("kvantitatívne uvoľňovanie") mali stimulovať ekonomiku a poskytnúť jej lacné úvery. Problémom je, že táto menová politika, ktorá možno mala zmysel ako protikrízové opatrenie, sa čoskoro stala novou normou.

Obrázok: Unsplash

V reakcii na krízu Corony, resp. na hospodárske dôsledky obmedzení, škrtov a blokád, štáty a centrálne banky nedávno napumpovali na trh ešte viac "lacných peňazí". Peniaze, ktoré sa vytvárajú z ničoho a enormne nafukujú peňažnú zásobu.

Ak je niečoho stále viac a viac viac a viac, logickým vývojom je, že hodnota tejto veci klesá.

To platí aj pre peniaze. Ak je peňazí stále viac, ich kúpna sila klesá a spotrebitelia musia za tovar platiť viac.

Čo má cena zlata spoločné s infláciou?

Zlato je vynikajúci spôsob ochrany nasporených prostriedkov pred infláciou. Pretože zatiaľ čo centrálne banky môžu vytvárať peniaze z ničoho ("fiat money"), množstvo zlata je obmedzené.

Hoci drahý kov neprináša žiadny úrok, je veľmi bezpečnou investíciou, pretože nikdy nemôže úplne stratiť svoju hodnotu. Z historického hľadiska mala jedna unca zlata vždy podobnú hodnotu. Preto sa všeobecne predpokladá, že s rastúcou infláciou bude rásť aj dopyt po zlate, a teda aj jeho cena.

Niektorí ľudia sa však v súčasnosti pýtajú, prečo cena zlata napriek vysokým údajom o inflácii výraznejšie nerastie?

Svoju úlohu pravdepodobne zohrajú predovšetkým očakávania investorov: Väčšina (stále?) predpokladá, že nastane len krátka fáza inflácie. Za tohto predpokladu môže byť možné dosiahnuť o niečo vyššie výnosy pomocou iných investícií. V určitom okamihu sa však 1,5 % úrok z bezpečných štátnych dlhopisov v prostredí trvalej inflácie zhltne. Ak sa potom investori uchýlia k drahým kovom, pohne sa aj cena zlata.

Ak budú centrálne banky pokračovať vo svojej uvoľnenej menovej politike ( ECB nevidí dôvod konať), možno očakávať aj výrazný nárast ceny zlata. Niektorí analytici očakávajú v strednodobom až dlhodobom horizonte cenu zlata až 5 000 dolárov za rýdzu uncu.

Keďže rastúca cena zlata je vždy aj indikátorom poklesu mien, čo slúži ako varovný signál pre trhy aj obyvateľstvo, národné banky sa v minulosti snažili ovplyvňovať cenu drahého kovu prostredníctvom bánk a burzových trhov s papierovým zlatom, aby znížili dojem straty hodnoty a zabránili odlivu peňazí do zlata.

Zabezpečenie aktív proti inflácii

Chráňte svoje úspory pred znehodnotením! Zlatom sa dá ľahko zabezpečiť aj menší majetok a ľahko sa prepravuje a skladuje.

S investíciou do zlata ste vždy v bezpečí! Zlato je vďaka svojej obmedzenej dostupnosti trvalou hodnotou už mnoho storočí. Na to sa môžete spoľahnúť!

Chcete kúpiť alebo predať zlato?

Príďte teraz na osobnú, nezáväznú a serióznu konzultáciu do jednej z našich pobočiek vo Viedni alebo navštívte náš online obchod.
Naše pobočky
Do obchodu

Toto by vás tiež mohlo zaujímať

Novinky, základné informácie a aktualizácie na tému zlato a striebro.

ďalšie príspevky