С золотом также против стагфляции

С золотом также против стагфляции © Joe Dudeck / Unsplash

Высокие темпы инфляции в сочетании с ослаблением экономики: призрак стагфляции снова преследует нас. Однако, имея в портфеле физическое золото, можно быть хорошо защищенным даже в эти времена.

Что означает термин "стагфляция"?

Стагфляция - это термин, используемый для описания фазы, в которой высокая инфляция совпадает с периодом экономической слабости.

Euro Goldmnze 2013С точки зрения фискальной и экономической политики, стагфляция представляет собой дилемму: свободная денежно-кредитная политика с низкими ключевыми процентными ставками обеспечивает экономику "дешевыми деньгами", но разжигает инфляцию. Более жесткая денежно-кредитная политика с повышением ключевых процентных ставок, с другой стороны, работает против инфляции, но всегда угрожает задушить экономику, поскольку нет денег для необходимых инвестиций.

Последние фазы стагфляции имели место в 1970-х и 1980-х годах, когда нефтяной кризис вызвал двузначные темпы инфляции, а экономический рост в промышленно развитых странах в это время даже скатился на отрицательную территорию. Тем не менее, цена на золото сильно выросла во время этих фаз.

Текущий: Высокая инфляция и опасность стагфляции

Еще летом 2021 года различные аналитики предупреждали об угрозе стагфляции, после того как к растущему с тех пор уровню инфляции добавились разочаровывающие экономические данные.

Хотя годы свободной денежно-кредитной политики в значительной степени ответственны за инфляцию, в основном именно нарушенные цепочки поставок после "Короны" сдерживают экономику.

Кроме того, война в Украине и санкции против России добавили еще одно измерение: узкие места и ужасающие цены в энергетическом секторе - вот основные последствия. Кроме того, кризисы в значительной степени затронули и другие сектора, от продовольственного (пшеница, удобрения, ...) до высокотехнологичной промышленности (полупроводники, инертные газы, ...). A

ЕЦБ также видит признаки стагфляции в Европе:

"Существуют сценарии грядущей стагфляции. [...] Это, конечно, будет зависеть от продолжительности конфликта и более или менее согласованной реакции (в фискальной политике) европейцев".
- Марио Сентено, член Совета управляющих ЕЦБ

Поэтому война в Украине не только окажет негативное влияние на экономический рост, но и может еще больше отсрочить изменение европейской монетарной политики. В настоящее время также трудно сказать, в какой степени ФРС, которая уже инициировала поворот процентных ставок в США, сможет сохранить запланированный курс.

Цена на золото и стагфляция

Во время стагфляции в 1970-х годах золото было одним из самых сильных активов и опережало другие классы активов. Поэтому можно предположить, что стагфляция снова станет позитивным сценарием для цены золота в 2022 году.

Можно предположить, что золото демонстрирует такие хорошие результаты в фазе стагфляции, потому что, играя роль "тихой гавани" и инфляционного якоря, оно может извлечь выгоду из более нестабильной экономической ситуации, высоких темпов инфляции и падения реальных процентных ставок.

"Пока мы не видим положительных реальных процентных ставок в 2-3 процента, золото работает"
- Рональд Штофферле

Пока реальные процентные ставки остаются низкими, "фундамент для будущего роста цен на золото" заложен, утверждает эксперт по золоту Рональд Штофферле в Wiener Zeitung. В среднесрочной перспективе Штофферле ожидает новых исторических максимумов и роста до 2 300 долларов за тройскую унцию в течение 12-18 месяцев.

Вывод: хорошо оснащен золотом

1 унция Венская филармонияЧем дольше будет длиться война между Украиной и Россией, тем более масштабным будет воздействие на мировую экономику. Можно предположить, что государства и центральные банки будут вынуждены продолжать оказывать значительную поддержку своим экономикам, чтобы смягчить эти последствия.
Поэтому сомнительно, что центральные банки будут придерживаться быстрых изменений в денежно-кредитной политике, которые обещала, по крайней мере, ФРС. Даже если ключевые процентные ставки будут повышены, вопрос в том, смогут ли они быстро остановить инфляцию.

Однако каждый, кто хеджировал часть своих активов физическим золотом, может считать себя хорошо подготовленным. Золото как безопасное убежище и его качество как хранилища стоимости, вероятно, является одним из лучших способов защиты активов от потери стоимости в долгосрочной перспективе.

Вы хотите купить или продать золото?

Приходите на индивидуальную, ни к чему не обязывающую и серьезную консультацию в один из наших филиалов в Вене или посетите наш интернет-магазин.
Наши филиалы
В магазин

Это также может вас заинтересовать

Новости, справочная информация и обновления по темам золота и серебра.

другие взносы