В борьбе с высокими темпами инфляции центральные банки по всему миру в настоящее время повышают ключевые процентные ставки. В прошлом году ФРС, ЕЦБ и другие центральные банки развернули тенденцию изменения процентных ставок и тем самым завершили фазу низких процентных ставок, длившуюся более десяти лет.
Но что это означает для золота? Как развивается цена на золото в условиях повышения процентных ставок?
Процентные ставки на том же уровне, что и до финансового кризиса 2008 года
В начале февраля ФРС США повысила процентную ставку до 4,75%, в Еврозоне ЕЦБ повысил ключевую процентную ставку на полпроцентного пункта до 3%, а Банк Англии повысил процентную ставку до 4%.
Центральным банкам приходится идти по тонкой грани, когда речь идет о ключевых процентных ставках. Повышение процентных ставок необходимо для контроля инфляции; если процентная ставка становится слишком высокой, экономика рискует погрузиться в рецессию.
А высокие темпы инфляции в сочетании с ослаблением экономики станут опасным коктейлем и ввергнут нас в стагфляцию.
Однако, поскольку инфляция сейчас снижается, по крайней мере, в США, эксперты ожидают, что максимальная процентная ставка ФРС также должна быть достигнута в ближайшее время. Повысив ставку всего на 0,25 процентных пункта, глава ФРС Пауэлл уже убрал ногу с газа. Тем временем рынки даже надеются на временную паузу в процентных ставках, начиная с мая.
Однако в ЕС темпы инфляции в настоящее время все еще значительно превышают целевое значение ЕЦБ. Поэтому можно предположить, что ЕЦБ продолжит повышать процентные ставки в ближайшие месяцы.
В то время как банки довольно быстро передают повышение процентных ставок в кредитном бизнесе своим клиентам, они все еще заметно сдерживают процентные ставки по сбережениям. В настоящее время инвесторы извлекают выгоду из повышения процентных ставок в основном за счет облигаций и тому подобного.
Как связаны цена на золото и процентные ставки
Цена золота и процентные ставки обычно ведут себя в противоположных направлениях. Это означает, что когда процентные ставки растут, цена на золото, скорее всего, будет падать. Такая корреляция между ценой золота и динамикой процентных ставок объясняется теорией альтернативной стоимости. Она гласит, что при повышении процентных ставок инвесторы стремятся вкладывать средства в безопасные, но процентные инвестиции вместо того, чтобы покупать золото, по которому не выплачиваются проценты.
Таким образом, поскольку даже инвесторы, заботящиеся о безопасности, могут получать постоянную прибыль за счет процентов без особого риска, спрос на золото на мировом рынке будет падать и тем самым снижать цену. Действительно, цена на золото ненадолго упала после заседаний по процентным ставкам и отступила до отметки ниже 1900 долларов за унцию.
Хотя условия процентных ставок оказывают значительное влияние на динамику цен на золото, существуют и другие различные факторы, влияющие на цену золота. К ним относятся инфляция, соотношение между долларом и евро, а также геополитические события.
Стоит ли покупать золото, несмотря на рост процентных ставок?
Да, по крайней мере, часть своих активов следует инвестировать в золото. Низкая цена на золото не должна препятствовать покупке инвестиционного золота, а скорее должна рассматриваться как возможность приобрести драгоценный металл по выгодной цене.
Тем, кто держит золото в качестве инвестиции, не следует паниковать перед лицом падения цен и продавать свое золото. Потому что, в отличие от фондового рынка, на котором имеет смысл устанавливать стоп-лоссы с целью избежать дальнейших потерь, драгоценные металлы никогда не следует продавать из-за страха перед падением цен. Потому что в то время как акции могут упасть до нуля, полный убыток невозможен в случае с золотом! Золото никогда в истории не стоило ничего. Рано или поздно цена на золото снова вырастет.
Поэтому инвестиции в драгоценные металлы в любом случае должны рассматриваться как долгосрочные инвестиции, основной целью которых является хеджирование собственных активов от инфляции и потери стоимости. Золото и серебро не подходят в качестве краткосрочных спекулятивных объектов.
Мы всегда рекомендуем нашим клиентам хеджировать определенную долю своих сбережений золотом, серебром или другими драгоценными металлами. Общим ориентиром является то, что 10-20% активов идеально подходят для инвестиций в золото.
Если вы хотите приобрести драгоценные металлы в качестве ценной бумаги или для долгосрочного накопления активов, мы советуем вам покупать небольшие объемы золота через регулярные промежутки времени. При такой стратегии колебания цен на золото могут быть оптимально сбалансированы.
Парковка - бесплатно во внутреннем дворе