Что влияет на цену золота
Со скачком цены на золото летом 2019 года золото как инвестиция вновь оказалось в центре внимания общественности. Не только больше поклонников золота заинтересовались драгоценным металлом, но и для "обычных" инвесторов развитие цены на золото вдруг снова показалось очень интересным.
Мировая цена на золото основана на цене золота Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). Этот эталон определяет стоимость в долларах США, по которой торгуется унция золота. Компьютеры рассчитывают цену золота на основе реальных сделок и обновляют золотой спот каждую секунду. В 2015 году эта система заменила традиционный золотой фиксинг, при котором представители пяти слитковых банков LBMA дважды в день устанавливали цену на одну унцию золота .
Эти факторы оказывают влияние на цену золота
Взаимодействие спроса и предложения, как физического, так и в 200-кратном изобилии деривативов (= "бумажное золото"), влияет на цену и может вызвать ее сильные колебания даже в течение короткого периода времени. В этом случае цену золота называют "волатильной". В этой статье мы попытаемся перечислить наиболее важные факторы, влияющие на общую цену золота. Часто бывает не так просто провести четкое разграничение.
Фондовые рынки и мировая экономика
В принципе, золото считается надежным убежищем во время кризиса. Ценности можно хеджировать золотом и таким образом спастись во время кризисов. Если наступает рецессия или на фондовых рынках усиливаются признаки общего экономического спада, инвесторы предпочитают укрыться в драгоценных металлах. Прибыль, полученная от рискованных инвестиций в акции, затем вкладывается в золото. Повышенный спрос на золото, серебро и другие инвестиционные металлы ведет к росту цен, что приводит к росту цен на золото.
Но пока существует возможность быстрой прибыли и высоких доходов на фондовых рынках, инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в акции, облигации и другие финансовые продукты. Затем цена на золото снижается или стагнирует.
Конечно, решающее значение имеет ситуация на ведущих рынках США, ЕС и Азии.
Денежно-кредитная политика, процентные ставки и инфляция
Тесно переплетаясь с развитием мировой экономики, монетарная политика ведущих государств и их центральных банков также играет решающую роль для цены на золото.
Прежде всего, Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк пытаются повлиять на экономическую ситуацию с помощью своих ключевых процентных ставок.
В зависимости от того, повышаются или понижаются ключевые процентные ставки, будет реагировать и цена на золото. Поскольку золото не приносит процентов, другие формы инвестиций могут быть более выгодными, когда процентные ставки растут. С другой стороны, когда процентные ставки низкие или падают, золото может показаться более привлекательным, что приведет к увеличению спроса и росту цены.
Как правило, правительства и центральные банки стремятся к небольшой инфляции (целевой уровень инфляции ЕЦБ и ФРС составляет 2 процента). При увеличении денежной массы валюта теряет покупательную способность.
30-40 лет назад цена золота составляла около 350 долларов США за тройскую унцию, а сегодня (на начало ноября 2019 года) - около 1500 долларов США. Это говорит о том, что покупательная способность золота остается стабильной, в то время как бумажные валюты все больше теряют свою покупательную способность. Рост инфляции положительно влияет на цену золота, поскольку инвесторы ценят функцию золота по сохранению стоимости.
доллар США
Как отмечалось выше, цена на золото LBMA, хотя и котируется в Лондоне, торгуется в долларах США. Поэтому текущий обменный курс доллара, а также его отношение к евро также влияют на динамику цены на золото. В качестве эмпирического правила, которое можно применять и наоборот, можно привести следующее:
Сильный доллар имеет негативные последствия для развития цены на золото; если доллар слабый, цена на золото растет. То же самое происходит и с евро: Когда евро слаб, золото в еврозоне дорожает.
Именно поэтому мы также наблюдаем новые исторические максимумы в еврозоне - в долларах он все еще не побит.
Причина этого заключается в том, что европейские и азиатские покупатели пользуются преимуществами обменного курса и инвестируют в золото, особенно когда доллар слаб. Помимо доллара, роль играют и другие валюты, такие как евро или иена, и их курсовые соотношения с долларом.
Геополитика и кризисы
Считается, что геополитические события также играют важную роль в развитии цены на золото. Недавно напряженность в отношениях между США и Ираном обсуждалась как фактор, влияющий на цену золота.
Однако, как правило, геополитические конфликты оказывают лишь косвенное влияние на цену золота, поскольку такие кризисы обычно оказывают воздействие на рынки акций и облигаций, что в свою очередь отражается на цене золота. В прошлом здесь также часто играла роль цена на нефть - особенно в связи с конфликтами на Ближнем Востоке. Конфликты в сфере торговой политики, такие как нынешняя торговая война между Дональдом Трампом и Китаем и Европой, вероятно, оказывают гораздо более значительное влияние.
В качестве эмпирического правила можно сказать, что как только возникает неопределенность в экономике или мирной политике, цена на золото неизбежно растет.
Спрос и предложение
Все эти факторы влияют на цену, стимулируя спрос и предложение в определенном направлении. Помимо этих внешних экономических и политических аспектов, существуют, конечно, и "внутренние" рыночные механизмы, которые влияют на ценообразование.
С одной стороны, существует спрос со стороны промышленности. Как и прежде, крупнейшим покупателем/потребителем физического золота является ювелирная промышленность. На нее приходится чуть более половины спроса на золото.
С другой стороны, поведение крупных инвесторов и центральных банков также может иметь решающее значение. Центральные банки и частные банки должны депонировать определенный процент своей денежной стоимости в золоте. Особенно в неспокойные времена на финансовом рынке банки, а также государства покупают большие объемы золота. Россия и Китай уже много лет лидируют в этом направлении, конвертируя долларовые резервы в золото.
Покупки или продажи крупных инвесторов - в первую очередь золотых фондов, эмитентов золотых сертификатов или биржевых товаров (ETC) - также влияют на цену.
Со стороны предложения, конечно, играет роль и то, сколько "нового" золота производится на рудниках.
Операторы золотых рудников могут влиять на цену золота, ограничивая предложение и добывая или продавая меньше золота.
Однако существует и обратная зависимость между количеством добытого золота и ценой на него. Поскольку месторождений золота на земле становится все меньше и меньше, а добывать его все сложнее и, соответственно, дороже, добыча некоторых месторождений становится целесообразной только при достижении определенной цены на золото.
Переработка золота, с другой стороны, укрепляет цену золота в позитивные времена. Когда цена на золото высока, потребители и предприятия обычно сдают больше золота. Золото, полученное в результате вторичной переработки, обычно составляет от одной трети до половины.
Происходит ли манипулирование ценой на золото?
Да, математически и эмпирически доказано, что ценами на золото манипулируют с 1993 года. Сначала физически - банками слитков, которые заимствовали золото у центральных банков. Затем только - и прежде всего гораздо более эффективно - в форме бумажного золота, так называемых "деривативов". Прежде всего, участники рынка, обладающие большим количеством золота - в основном в виде золотых слитков или в секьюритизированной форме - могут сознательно влиять на развитие цены на золото: например, центральные банки или горнодобывающие компании имеют возможность спровоцировать короткие продажи, предоставляя золото в долг, или увеличить производство, чтобы позволить цене на золото упасть. С другой стороны, если цена на золото будет расти, центральные банки покупают больше золота, а горнодобывающие компании ограничивают производство.
Кроме того, манипуляции с ценами на золото могут быть вызваны через валюты: Если соотношение между евро и долларом манипулируется в пользу доллара, это также оказывает негативное влияние на цену золота (см. выше). Однако, несмотря на эти возможности манипулирования, золото по-прежнему является одним из самых безопасных видов инвестиций, доступных в настоящее время.
Покупка золота - стоит ли инвестировать в драгоценный металл?
Есть много оснований полагать, что цена на золото будет продолжать расти. Во-первых, крупных месторождений золота почти не открывают. Редкий драгоценный металл имеется на нашей планете лишь в очень ограниченных количествах. В то же время потребление золота в производстве электронных товаров, таких как мобильные телефоны, а также спрос на инвестиционное золото постоянно растут.
Те, кто хочет инвестировать в золото, страхуются от прогрессирующего снижения покупательной способности бумажных валют. Бумажные деньги можно печатать по желанию, как это постоянно делают американский центральный банк FED или ЕЦБ для "стимулирования экономики". Однако в реальности такое увеличение денежной массы означает обесценивание существующих активов. Это означает, что в результате обесценивания денег (= инфляция/потеря покупательной способности) долги становятся меньше, но и сбережения тоже.
Деньги имеют свою ценность только благодаря доверию людей, которые расплачиваются ими в системе, государствам и банкам. Их ценность основана только на обещании, но на самом деле это вексель. Но он также ведет себя как вексель, когда должник разорен - он ничего не стоит.
Если это доверие утрачивается, каждая стоимость приближается к своей внутренней стоимости, т.е. к реальной стоимости, которой обладает соответствующий объект.
Деньги сделаны из бумаги и, соответственно, стоят не больше той бумаги, на которой они напечатаны, недвижимость выходит из пузырей недвижимости, акции либо приближаются к своей бумажной стоимости, либо к реальной стоимости соответствующей компании, и - золото остается золотом - унция имеет примерно покупательную способность хорошего джентльменского костюма. Так было всегда и так будет всегда, что бы ни говорили банкиры или политики.
Mehr Tipps finden Sie unter „Geld richtig in Gold anlegen“. Bei Fragen rund um das Thema Edelmetalle (Gold, Silber, Platin und Palladium) können Sie uns gerne jederzeit kontaktieren oder in eine unserer Filialen im 9., 3. bzw. 22. Bezirk vorbeikommen. Wir freuen uns auf Sie!
Парковка - бесплатно во внутреннем дворе