Цена на золото в 2022 году была отмечена войной в Украине, высокой инфляцией, опасениями рецессии и поворотом монетарной политики, с помощью которой центральные банки хотят противостоять происходящему.
В настоящее время, в середине ноября 2022 года, цена составляет 1 770 долларов за унцию, в пересчете на евро - около 1 710 евро. Но что будет дальше? Как будет развиваться цена на золото в 2023 году?
Обзор: Развитие цен на золото в 2022 году
После того, как во второй половине 2021 года цена на золото уже была обусловлена ростом инфляции, золото начало 2022 год по цене 1 804 долларов США за тройскую унцию. Однако большим обострением стало вторжение России в Украину в конце февраля, что привело к росту цены до 2 043 долларов США.
Однако после эскалации ситуации в Украине он начал двигаться на юг. В последующие месяцы, самое позднее с середины апреля, драгоценный металл имел тенденцию к снижению. В конце октября стоимость унции упала до 1 627 долларов.
Нисходящая тенденция, похоже, прекратилась только в начале ноября 2022 года. Недавно цена вновь поднялась в течение нескольких дней до 1 770 долларов (1 710 евро) за унцию и, таким образом, похоже, окончательно вырвалась вперед.
Почему цена на золото упала в 2022 году?
Золото торгуется во всем мире в долларах. Поскольку доллар был очень силен по отношению к другим валютам, желтый драгоценный металл становится дороже для всех, кто находится за пределами долларовой зоны. Это замедляет спрос и тем самым снижает цену.
Несмотря на медвежий рынок на фондовых биржах, инвесторы, очевидно, меньше рассматривали золото как безопасную альтернативу, чем в прошлом. Причину этого можно увидеть, прежде всего, в развитии процентных ставок. В то время как золото не приносит никаких процентов, другие, также очень безопасные формы инвестиций сейчас неожиданно снова соблазняют инвесторов процентной доходностью.
Прогноз на 2023 год: Что нас ждет?
Делать прогнозы всегда сложно. Особенно это касается прогнозов развития событий на финансовых рынках, которые зависят от множества различных факторов. Поэтому приведенные ниже соображения предназначены исключительно для размышления и ни в коем случае не являются рекомендацией к покупке или инвестированию.
В 2023 году на цену золота, вероятно, окажут немалое влияние следующие факторы:
Развитие инфляции и процентных ставок
Экстремальные темпы инфляции, которые мы наблюдали в прошлом году, заставили центральные банки в 2022 году развернуть свою процентную ставку и денежно-кредитную политику после десятилетий дешевых денег. С тех пор ФРС и ЕЦБ несколько раз значительно повышали ключевую процентную ставку (ключевая процентная ставка в США в настоящее время составляет 3,75-4,00 процента; ключевая процентная ставка ЕЦБ - 2,00 процента).
Для золота это означает, прежде всего, усиление конкуренции в классе безопасных инвестиций. Это происходит потому, что вполне безопасные государственные облигации стран с хорошим кредитным рейтингом внезапно приносят проценты, в то время как беспроцентное золото не приносит текущей прибыли. Таким образом, золото становится менее привлекательным, и спрос на него падает.
Вопрос заключается в том, как часто и насколько часто центральные банки будут повышать процентные ставки в 2023 году? Как только темпы инфляции снизятся, центральные банки, скорее всего, снова ослабят вожжи. В США в октябре 2022 года инфляция уже выровнялась больше, чем ожидалось. Это дает аналитикам основания полагать, что в будущем повышение ставок может быть менее значительным, а пик ключевой процентной ставки ФРС будет достигнут не позднее весны 2023 года.
Где произойдет спад и насколько сильным он будет?
С каждым повышением процентных ставок дорожают и кредиты, что всегда создает риск затормозить экономику или привести ее к рецессии.
Признаки на фондовых рынках в 2022 году были явно медвежьими. Все основные индексы резко снизились (S&P 500 временами более чем на -21%), инфляция и процентные ставки, высокие цены на энергоносители и опасения по поводу геополитических событий подавляли настроения инвесторов.
Рецессия уже достигла реальной экономики, экономика США недавно сократилась, а экономика ЕС, как и ожидалось, также переходит в стадию рецессии.
Хотя аналитики ожидают, что США выйдут из рецессии уже в первой половине 2023 года, многие также согласны с тем, что спад в Европе займет больше времени.
В периоды рецессии золото всегда оправдывало свою репутацию надежного убежища в кризисные времена. Даже при нарастании признаков макроэкономического спада инвесторы предпочитают укрываться в безопасных драгоценных металлах, что повышает спрос и, соответственно, цену.
Если высокая инфляция совпадает с периодом экономической слабости, это также известно как стагфляция. Последние стагфляционные фазы имели место в 1970-х и 1980-х годах. В то время золото было одной из самых сильных инвестиций и заметно опережало другие классы активов.
Обменный курс доллара и евро
Что всегда необходимо учитывать в отношении золота, так это обменный курс. Поскольку золото торгуется по всему миру в долларах, для нас в Европе всегда актуален обменный курс между долларом и евро.
Сильный доллар может привести к росту цены на золото в евро, даже если курс в долларах за тройскую унцию стабилен или даже снижается.
Поскольку ФРС гораздо раньше и более агрессивно отреагировала на высокую инфляцию, чем ЕЦБ, а экономика США оказалась на удивление стабильной, доллар гораздо сильнее евро. Фактически, в 2022 году курс доллара по отношению к другим основным валютам достиг 20-летнего максимума. По отношению к евро в прошлом году он даже превысил долларовый паритет, то есть обменный курс 1:1. Временами доллар стоил даже больше, чем евро.
Для поклонников золота в Европе вопрос заключается в том, как будут развиваться обменные курсы в 2023 году. В связи со снижением инфляции в США и перспективами менее сильного повышения процентных ставок ФРС, курс доллара недавно снова упал. Рост курса евро по отношению к доллару делает покупку золота в еврозоне снова несколько дешевле.
Геополитика: войны и страхи
Мы увидели, насколько сильно геополитические события влияют на рынки и особенно на цену золота после вторжения Путина в Украину.
Прежде всего, экономическая зависимость Европы от поставок энергоносителей из России привела к экстремальной реакции на рынках. Золото пользовалось огромным спросом в качестве краткосрочного убежища, и в начале марта цена на него выросла до исторического максимума (в евро). Однако в 2023 году конфликт в Украине, скорее всего, окажет еще большее влияние на цену золота только в случае дальнейшей эскалации.
С другой стороны, к Китаю следует относиться с беспокойством. Все более авторитарное руководство не скрывает своего намерения поставить демократический Тайвань под коммунистический контроль, если потребуется, силой. Военное нападение станет первым шагом к новому крупному конфликту, который обрушит фондовые рынки и поднимет цены на золото вверх.
Приведет ли крах криптовалют к возвращению золота?
Еще одним интересным фактором по отношению к золоту может стать рассмотрение криптовалют. До недавнего времени криптовалюты считались новым золотом. Независимые от стран и банков, децентрализованные и ограниченные в доступности, Bitcoin & Co. стали новым популярным объектом спекуляций и инвестиций.
Однако в прошлом году не только цена биткоина резко упала, но и некоторые альткоины оказались "говнокоинами", а крупные биржи и торговые центры стали неплатежеспособными.
Иногда это может стать стимулом для некоторых инвесторов вернуться к реальному золоту вместо того, чтобы делать ставку на цифровое золото 2.0.
Цена на золото 2023 года - смешанные чувства среди аналитиков?
С учетом этих потенциальных событий прогнозы аналитиков и экспертов относительно развития цен на золото в 2023 году неоднозначны.
Два аналитика Incrementum Рональд Штоферле и Марк Валек остаются верны своему прогнозу о "золотом десятилетии" в своем последнем отчете In Gold We Trust Report 2022.
"Мы сохраняем наш долгосрочный ценовой ориентир в 4800 долларов США к 2030 году".
- В золото мы верим в 2022 году
В целом, многие аналитики по золоту считают, что золото в настоящее время торгуется (слишком) дешево и что мы находимся в начале более длительного восходящего тренда.
Аналитики крупного швейцарского банка UBS полагают, что цена золота может составить около 1 900 долларов США за тройскую унцию к концу 2023 года, при этом определенный встречный ветер все еще должен предоставлять возможности для благоприятного входа в ближайшие несколько месяцев.
Многие инвесторы и аналитики сходятся во мнении, что цена на золото начнет расти только весной 2023 года. Это связано с тем, что ФРС, как ожидается, прекратит повышать процентные ставки.
В опросе Reuters, проведенном среди аналитиков и инвесторов в начале ноября, с другой стороны, большинство ожидает, что средняя цена на золото в 2023 году составит около 1 712 долларов за унцию.
Но есть и противоположный прогноз: аналитики Всемирного банка, а также МВФ скорее предполагают дальнейшее снижение цены на золото в 2023 году. Они опасаются надвигающегося кризиса суверенных долгов в результате глобальной рецессии.
Золото сохраняет покупательную способность
Анализ динамики цен на золото показывает, что его часто ошибочно называют спекулятивным и волатильным, причем только в краткосрочной перспективе. Напротив, золото показало и доказало, что является надежным и безопасным видом инвестиций, если рассматривать его в долгосрочной перспективе.
Потому что в то время как центральные банки могут создавать деньги из ничего (ключевое слово: "фиатные деньги"), количество золота ограничено. Несмотря на то, что драгоценный металл не приносит никаких процентов, это очень надежная инвестиция, потому что он никогда не может полностью потерять свою стоимость.
Инфляция приводит к тому, что финансовые активы со временем теряют свою стоимость. В настоящее время высокие, иногда двузначные темпы инфляции приводят к тому, что накопленные ценности тают еще больше. Даже если инвестиции под проценты в данный момент кажутся более привлекательными, чем золото, всегда нужно следить за реальными процентными ставками. А при высокой инфляции они все еще могут быть отрицательными.
Стабильность золота глубоко укоренилась в людях, поэтому даже профессиональные инвесторы с удовольствием вновь обращаются к желтому металлу, как только становится очевидным крупный кризис или инфляционная фаза. Прежде всего, чтобы защитить себя от потери покупательной способности денег. Драгоценный металл использовался в качестве платежного средства на протяжении тысячелетий и пережил даже самые тяжелые кризисы.
Стратегия для любителей золота
Но какова самая разумная стратегия для тех, кто интересуется золотом? В зависимости от того, насколько вам нравится золото, вам следует инвестировать значительную часть своих ненужных сбережений в драгоценные металлы.
Золото как стабилизирующая примесь должно быть в каждом инвестиционном портфеле. Это связано с тем, что определенная доля золота снижает риск понести большие потери. Мы рекомендуем инвестировать в золото долю от минимум 5% до максимум 20% активов.
Для долгосрочной защиты активов мы однозначно рекомендуем покупать физическое золото в виде монет и слитков, поскольку это обеспечивает самый высокий уровень безопасности.
Бумажное золото также можно использовать для виртуального участия в цене золота, но оно торгуется инвесторами гораздо более спекулятивно и, как и другие ценные бумаги, связано с более или менее высокими рисками.
Для того чтобы компенсировать колебания цен на золото, рекомендуется постоянно покупать золото через регулярные промежутки времени, чтобы нейтрализовать колебания цены на золото. Потому что инвестиции в золото всегда должны рассматриваться в долгосрочной перспективе и не подходят для краткосрочных спекуляций.
Благоприятным вариантом приобретения золота является золотой своп - от старого золота к инвестиционному. При этом человек использует постоянное соотношение стоимости старого золота и цены золота и таким образом конвертирует неиспользуемое (и обычно также неизвестное по стоимости) старое золото в легко реализуемую форму, такую как слитки или монеты. Если следовать этим восходящим тенденциям, то самый дешевый способ получить инвестиционное золото - это продать свои старые ювелирные изделия и вложить деньги в инвестиционные золотые монеты или слитки. Все цены вы найдете на нашем сайте. Таким образом, вы получите выгоду не только от высокой цены на золото при продаже, но и от будущего роста стоимости при покупке золота.
Станьте инвестором в золото и защитите свои сбережения от потери стоимости. Посетите один из наших филиалов в Вене и воспользуйтесь 130-летним ноу-хау семейных традиций. Эксперты по драгоценным металлам Gold & Co с нетерпением ждут встречи с вами! Все, что остается, - это золото.
