Sa zlatom takođe protiv stagflacije

Visoke stope inflacije, zajedno sa slabljenjem ekonomije: spektar stagflacije ponovo opseda. Međutim, sa fizičkim zlatom u vašem portfoliju, takođe bi trebalo da se dobro ogradite u ovim vremenima.

Šta znači "stagflacija"?

Stagflacija se definiše kao faza u kojoj se visoka inflacija podudara sa periodom ekonomske slabosti.

Zlatnik evra 2013 Iz perspektive fiskalne i ekonomske politike, stagflacija se suočava sa dilemom: labava monetarna politika sa niskim ključnim kamatnim stopama obezbeđuje ekonomiji "jeftin novac", ali dodatno podstiče inflaciju. Stroža monetarna politika, s druge strane, sa povećanjem ključnih kamatnih stopa, radi protiv inflacije, ali uvek preti da uguši ekonomiju jer nema novca za neophodne investicije.

Poslednje faze stagflacije dogodile su se sedamdesetih i osamdesetih godina prošlog veka, kada je naftna kriza izazvala dvocifrenu stopu inflacije, a ekonomski rast industrijalizovanih zemalja je u međuvremenu čak skliznuo na negativnu teritoriju. Međutim, cena zlata je naglo porasla tokom ovih faza.

Novosti: Visoka inflacija i rizik od stagflacije

Već u leto 2021. razni analitičari upozorili su na opasnost od stagflacije, nakon što su se razočaravajući ekonomski podaci pridružili rastućoj stopi inflacije od tada.

Dok su godine labave monetarne politike u velikoj meri odgovorne za inflaciju, ona je uglavnom poremetila lance snabdevanja u svetlu Korone koja usporava ekonomiju.

Pored toga, rat u Ukrajini i sankcije Rusiji sada dodaju još jednu dimenziju: pre svega, uska grla i užasne cene u energetskom sektoru su rezultat toga. Pored toga, drugi sektori, od prehrambenog sektora (pšenica, đubriva, ...) do visokotehnološke industrije (poluprovodnici, plemeniti gasovi,...) takođe su masovno pogođeni krizama. Jedan

ECB takođe vidi znake faze stagflacije u Evropi:

"Postoje scenariji naredne stagflacije. [...] To će, naravno, zavisiti od trajanja sukoba i manje-više usaglašene reakcije (u fiskalnoj politici) Evropljana."
- Mario Centeno, član Upravnog saveta ECB-a

Rat u Ukrajini stoga verovatno ne samo da će imati negativan uticaj na ekonomski rast, već bi mogao i dodatno da odloži promenu evropske monetarne politike. Takođe je teško reći u kojoj meri FED, koji je već pokrenuo preokret u kamatnim stopama u SAD, može da održi planirani kurs.

Cena zlata i stagflacija

Tokom stagflacije sedamdesetih godina, zlato se pokazalo kao jedan od najjačih aduta, nadmašio je druge klase imovine. Stoga se može pretpostaviti da bi stagflacija za cenu zlata ponovo bila pozitivan scenario 2022. godine.

Može se pretpostaviti da zlato tako dobro funkcioniše u periodu stagflacije jer, u svojoj ulozi "sigurne luke" i sidra inflacije, može imati koristi od nestabilnije ekonomske situacije, visoke stope inflacije i pada realnih kamatnih stopa.

"Sve dok ne vidimo pozitivne realne kamatne stope od 2 do 3 posto, zlato će funkcionisati"
– Ronald Stöfferle

Sve dok su realne kamatne stope niske, postavlja se "temelj za buduće napredovanje u ceni zlata", tvrdi stručnjak za zlato Ronald Stöfferle u Viner cajtungu. U srednjoročnom periodu, Stöfferle očekuje nove visine svih vremena i povećanje do 2.300 dolara po unci troje u periodu od 12 do 18 meseci.

Zaključak: Dobro opremljen zlatom

1 unca Bečke filharmonije Što duže traje rat između Ukrajine i Rusije, to će uticaj na globalnu ekonomiju biti masovniji. Može se pretpostaviti da će vlade i centralne banke morati da nastave masovno da podržavaju svoje ekonomije kako bi ublažile te posledice.
Stoga se postavlja pitanje da li će se centralne banke držati brze promene monetarne politike koju je bar fed obećao. Čak i ako se podignu ključne kamatne stope, pitanje je da li one mogu brzo da zaustave inflaciju.

Međutim, oni koji su obezbedili deo svoje imovine fizičkim zlatom mogu sebe smatrati dobro opremljenim. Zlato kao sigurno utočište i njegov kvalitet kao skladišta vrednosti je verovatno jedan od najboljih načina da se dugoročno zaštiti imovina od amortizacije.