ABD ile İran arasındaki çatışmanın tırmanmasının ardından altın fiyatı Ocak ayı başında 1.443,07 avro / troy ons ile avro cinsinden tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. ABD doları cinsinden altın fiyatı da 1.610,90 dolar/ troy ons ile 2013'te hiç olmadığı kadar yüksek. Peki bundan sonra ne olacak? Altın rallisi devam edecek mi yoksa zirveye ulaşıldı ve tekrar yokuş aşağı mı inecek?
İlk etapta altının yüksek olmasının nedeni nedir?
Altın fiyatlarının yüksek olmasının nedenleri öncelikle siyasi ve ekonomik krizlerde yatmaktadır. Burada "altın kural" geçerlidir; küresel ekonomiye ilişkin zayıf beklentiler ve siyasi belirsizlik altına olan talebi artırma eğilimindedir. Bunun nedeni yatırımcıların geleneksel olarak değerli metali belirsiz zamanlarda "güvenli liman" olarak görmeleridir.
İran-ABD: Savaş korkusu altın fiyatlarını yükseltiyor
Şu anda İran ve ABD arasındaki çatışmanın tırmanması altına olan güçlü talebin nedenidir. ABD'nin İranlı General Ghassem Soleimani'yi kasıtlı olarak öldürmesi ve Tahran'ın bunu Irak'taki ABD askeri üslerine füze saldırılarıyla takip etmesinin ardından, bölgede yeni bir savaş ve buna eşlik eden bir yangın korkusu artıyor. Bu nedenle yatırımcılar altına sığınıyor ve bu da fiyatı yükseltiyor.
Belirleyici bir etki olarak mali ve ekonomik politika
Şu anda, Trump'ın Çin ile olan ticaret çatışması, Fed'in para politikası ve yaklaşan resesyona ilişkin genel endişe altın fiyatlarını etkileyen ana faktörlerdir. Her üçü de birbiriyle yakından ilişkilidir.
Çin ve Amerika Birleşik Devletleri yaklaşık bir yıldır birbirlerine karşı cezalandırıcı gümrük vergileri uyguluyor: Şimdiye kadar toplam ticaret hacmi 360 milyar doları aştı.
Altın fiyatının şu anki en yüksek seviyesine ulaşması, Trump'ın Eylül ayı başında Çin'den yapılan 200 milyar dolar değerindeki ithalata %10 oranında cezai gümrük vergisi uygulayacağını açıklamasıyla tetiklendi. Çin buna kendi para birimini devalüe ederek tepki verdi. Finans piyasalarındaki fiyatlar önemli ölçüde düştü ve işlemlerin kapanmasının ardından bu yılın en yüksek kayıplarını kaydetti.
Şirketler bu ticaret anlaşmazlığının tırmanması nedeniyle yatırımlarını geri çektiği için, FED - ABD Merkez Bankası - şimdi sadece faiz indirimlerinin aslında hala oldukça sağlam bir şekilde çalışan ABD ekonomisini devam ettirebileceğini varsayıyor. Temmuz sonundaki son toplantısında, temel faiz oranını %0,25 oranında düşürdü ve 2019'da daha fazla faiz indirimi olasılığını ortaya koydu.
Dolayısıyla Fed, meşhur tweetleri aracılığıyla defalarca temel faiz oranlarında indirim çağrısında bulunan Başkan'ın baskısını takip ediyor. Faiz indirimi döngüsünün dolar üzerinde de bir etkisi olması muhtemeldir ki bu da Trump için haksız değildir. Ne de olsa daha zayıf bir dolar ABD şirketlerinin ihracat olanaklarını arttıracak ve dolayısıyla olumlu bir büyüme sinyali gönderecektir.
Yaklaşan resesyon korkusu her şeyin üzerinde geziniyor. Faiz indirimleri ve ticaret savaşının bir sonucu olarak, 10 yıllık ABD tahvillerinin faiz oranları 2 yıllık tahvillerin altına düştü. Bu, geçmişte ekonomik gerileme dönemlerinden önce hep gözlemlenen bir gelişmedir. Ayrıca, son ABD resesyonunun üzerinden 10 yıldan fazla bir süre geçti. 1930'lardaki Büyük Buhran'dan bu yana hiçbir ekonomik yükseliş daha uzun sürmemiştir.
Altında yeni bir ralli için ne konuşuluyor?
Markus Blaschzko gibi altın analistleri altın rallisinin Şubat ayında başladığını ve hala emekleme aşamasında olduğunu düşünüyor. Resesyonun eli kulağında ve hisse senedi ve tahvil piyasaları çöker çökmez altın (ve ayrıca gümüş) patlama yapacak.
Hem FED'in hem de niceliksel gevşeme politikasına yeniden başlayan ECB'nin ucuz parası, yaklaşan bir resesyonun güçlü işaretleridir. Euro bu para politikası nedeniyle zayıflarsa, euro cinsinden altın fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmanabilir. Altın fiyatındaki mevcut yüksek seviyenin daha sürdürülebilir olduğuna dair bir başka işaret de gümüşün mevcut fiyatıdır. Normalde çok daha yavaş tepki veren gümüş fiyatı da önemli ölçüde yükselmiştir.
Resesyon korkularına ek olarak, fiyat üzerinde etkisi olabilecek krizler de var. Bunlar arasında İran ve ABD arasındaki gerilimin yanı sıra Ocak 2020'de gerçekleşmesi planlanan Brexit de yer alıyor.
Başka bir altın rallisine karşı ne konuşuyor?
Borsalardaki gelişmeler ABD'deki "normal tüketiciler" tarafından Avrupa'dakinden çok daha yakından izleniyor. Ne de olsa pek çok vatandaş emeklilikleri için gerekli parayı finans piyasalarına yatırmış durumda. Bu nedenle Donald Trump'ın 2020'de ikinci bir dönem için yeniden seçilebilmesi için güçlü ya da en azından istikrarlı piyasalara ihtiyacı var. Bu nedenle yatırımcıların yaklaşan ekonomik gerilemeye ilişkin korkularını yatıştırmak için elinden gelen her şeyi yapmalıdır. ABD Başkanı resesyonu geciktirmeyi başarırsa, altın fiyatı da yeniden düzelecektir.
Bunun ilk işareti, Eylül ayı için açıklanan %10'luk cezai gümrük vergilerinin Donald Trump tarafından 14 Ağustos'ta Aralık ayına kadar ertelenmiş olması olabilir. ABD'li ekonomistler arasında yapılan bir anket de ancak 2020 ya da 2021'de bir ekonomik gerileme bekliyor.
Şimdi altın almak mı yoksa altın satmak mı daha iyi?
Peki bu altınla ilgilenenler için ne anlama geliyor? Şimdi yatırım olarak altın mı almalı yoksa yüksek altın fiyatını eski altınları satmak ve böylece altın için daha fazla para kazanmak için mi kullanmalı?
Temel olarak, altını spekülatif bir nesne olarak görmüyoruz! Eğer kısa vadeli karlar arıyorsanız, başka yatırım biçimlerine bakmalısınız. Ancak altın, kişinin kendi varlıkları için bir hedge olarak mükemmel bir şekilde uygundur. Uzun vadede altının değeri muazzam ölçüde artmıştır.
Altın varlıklarını parça parça biriktirmek için düzenli aralıklarla altın satın almanızı tavsiye ederiz. Bu taktik aynı zamanda fiyat dalgalanmalarını da telafi edebilir.
Eski altınınız, yani yüzük, altın zincir veya diş altını gibi altın takılarınız varsa, bunları yatırım altınıyla değiştirmenizi tavsiye ederiz. Bunun nedeni altın takıların varlık koruması için uygun olmamasıdır. Takılarınızı yatırım amaçlı sikkeler veya külçe altınlarla değiştirerek her halükarda yüksek altın fiyatlarından faydalanabilirsiniz.
