"Слишком большой, чтобы обанкротиться" и все равно обанкротился! После якобы "маленьких" американских банков Silicon Valley Bank и SignatureBank в выходные пришлось спасать первый крупный европейский банк. Швейцарский UBS поглотил своего конкурента Credit Suisse за 3 миллиарда швейцарских франков после того, как правительство Швейцарии и Швейцарский национальный банк (SNB) призвали крупный банк сделать это.
Это действие должно было успокоить мировые финансовые рынки. Но инвесторы продолжают нервничать. Цена на золото продолжала расти и в понедельник преодолела отметку в 2000 долларов (по состоянию на 20 марта 2023 года).
Credit Suisse - Что случилось?
После различных скандалов и недавнего крупнейшего убытка с 2008 года, Credit Suisse сильно потерял в цене за последние месяцы.
Несмотря на усилия по реструктуризации банка, он потерял доверие вкладчиков и клиентов. Недавно они сняли сотни миллиардов с депозитов.
Когда основной владелец, Национальный банк Саудовской Аравии, отказался вливать больше денег, Credit Suisse окончательно зашатался.
Большая проблема заключается в том, что Credit Suisse является одним из 30 учреждений во всем мире, которые считаются "слишком большими, чтобы обанкротиться". Это означает, что если один из этих банков обанкротится, это вызовет огромные перекосы в мировой финансовой системе и нанесет ущерб целым национальным экономикам.
Поглощение Credit Suisse его крупным конкурентом UBS, вероятно, произошло только под сильным давлением со стороны швейцарского правительства и SNB. На них, в свою очередь, вероятно, оказывали давление международные игроки (ЕЦБ, ФРС, Банк Англии...) с целью вмешательства. Тем не менее, ШНБ и государство должны поддержать слияние, предоставив гарантии и помощь на общую сумму 109 млрд. франков.
Нервозность делает золото привлекательным
Инвесторы во всем мире крайне нервничают. Спасение банка, который считается глобальным системным банком, заставляет финансовые рынки трепетать перед новым глобальным банковским и финансовым кризисом. Если сейчас упадет еще одно домино, это может привести к новой нисходящей спирали и краху финансовой системы. Но в то время как на фондовых рынках доминируют темно-красные цифры, цена на золото взрывается:
Золото вновь оправдывает свою репутацию надежной гавани. Благодаря долгосрочной стабильности стоимости драгоценные металлы являются идеальной защитой от кризисов.
В понедельник утром после сделки UBS Credit Suisse цена на золото выросла до промежуточного уровня 2006,86 долларов за тройскую унцию или 1884,78 евро за тройскую унцию.
Особенно во времена системных и политических кризисов спрос на золото обычно возрастает, поскольку инвесторы хеджируют свои активы с помощью драгоценного металла.
Дилемма центральных банков
Центральные банки и правительства находятся в затруднительном положении: бороться с инфляцией или спасать систему? Для борьбы с высокой инфляцией центральные банки вынуждены повышать ключевые процентные ставки. Идеи, лежащие в основе этого: Более высокие процентные ставки делают кредиты более дорогими, тем самым убирая деньги с рынка и заставляя валюту снова "стоить больше".
Однако в условиях банковского и финансового кризиса 2008 года было применено прямо противоположное. Нулевые процентные ставки и количественное смягчение предоставили дешевые деньги для спасения банков. Однако более чем десятилетняя денежная политика laissez-faire привела к высоким показателям инфляции.
Уже в прошлом году ЕЦБ, ФРС и Ко должны были найти средний путь в своей политике процентных ставок, чтобы эффективно бороться с инфляцией, но в то же время не задушить экономику.
В условиях надвигающегося банковского кризиса эта тонкая грань становится еще более сложным балансированием. Будут ли центральные банки и правительства продолжать бороться с инфляцией, когда в то же время вся финансовая система находится под угрозой?
Тезис: Банковское спасение приостанавливает повышение процентных ставок
Уже около года американский ФРС и европейский ЕЦБ постоянно повышают ключевые процентные ставки. После многих лет политики нулевых процентных ставок, поворот процентных ставок должен был затормозить рекордную инфляцию.
На прошлой неделе ЕЦБ повысил ключевую процентную ставку на 0,5 процентных пункта, как и было объявлено. Однако ФРС, чье решение по процентной ставке запланировано на эту неделю, уже находится под давлением, чтобы не повышать ставки на 0,5 процента, как планировалось. Вместо этого аналитики ожидают лишь 0,25 процента или даже паузы в повышении процентных ставок.
Если борьба с инфляцией столкнется с риском краха системы, ответственные лица, вероятно, сделают выбор в пользу системы!
Очередной поворот процентных ставок, миллиардные обязательства и повторное спасение системообразующих банков уже маловероятны. Никто не может исключить повторения 2008 года - возможно, даже в еще больших масштабах.
Золото, единственное, что все еще блестит?
Те, кто вложил часть своих активов в золото, вероятно, могут смотреть в будущее более спокойно.
Если в ближайшее время в систему будут закачаны новые триллионы для спасения банков (а впоследствии и целых государств), можно ожидать более длительной и высокой инфляции: Деньги станут стоить еще меньше еще быстрее.
С другой стороны, золото считается самой стабильной валютой из всех. Особенно во времена сильной девальвации монетарных средств золото обеспечивает безопасность и, таким образом, служит якорем инфляции.
Если вы рассматриваете золото как долгосрочную инвестицию, то, покупая золото, вы всегда в выигрыше! Из-за своей ограниченной доступности драгоценный металл представляет собой непреходящую ценность. Так было на протяжении веков и так будет еще долгое время. Вы можете положиться на это!
